-
Förvärvet sker mot en kombination av vederlag i kontanter och aktier och värdet av transaktionen uppskattas till 1 126 MEUR
-
Terex blir ägare till 25 % av aktierna i Konecranes genom innehav av B-aktier. B-aktierna kommer att ha begränsade rösträttigheter samt vissa nomineringsrättigheter
-
Synergier om 140 MEUR per år på EBIT nivå förväntas, att implementeras inom tre år
-
Den överenskomna köpeskillingen motsvarar en multipel om 10,5x företagsvärdet/2015 justerad EBITDA som använts för värderingändamål och 5,3x inklusive run-rate-synergier
-
Konecranes och Terex har beslutat att avbryta den tidigare offentliggjorda verksamhetssammanslagningen
Konecranes, en världsledande koncern inom lyftindustrin har den 16 maj 2016 ingått ett avtal (”Förvärvsavtalet”) om att förvärva segmentet Material Handling & Port Solutions (”MHPS”) från Terex Corporation (”Förvärvet”) mot vederlag bestående av kontanter och aktier, samt om att avbryta det tidigare offentliggjorda avtalet om sammanslagning av verksamheterna. Förvärvet av MHPS kommer att förbättra Konecranes ställning som en fokuserad global ledare på marknaden för industrikranar och hamnlösningar. Konecranes kommer att uppnå substantiella tillväxtmöjligheter inom serviceverksamheten samt erhålla en kritisk storlek för ytterligare teknisk utveckling. Konecranes nyligen genomförda investeringar i verksamhetens infrastruktur och optimeringen av det globala fotavtrycket kommer att ge betydande avkastning. Baserat på räkenskaperna för 2015 har Konecranes och MHPS en sammanlagd omsättning om 3 517 MEUR, justerad EBITDA om 267 MEUR (utan synergier) och ett totalt antal anställda om cirka 19 000. (För underlag för sammanställningen se Bilaga 2: Preliminär oreviderad kombinerad finansiell information.)
Förvärvsavtalet kan sägas upp av Terex före den 31 maj 2016 om Terex ingår, eller skäligen antar att man inom kort kommer att ingå, ett rättsligt bindande avtal om samgående med Zoomlion Heavy Industries Science & Technology Co., Ltd, i vilket fall man kommer att ersätta Konecranes med en uppsägningsavgift om 37 MUSD.
Transaktionsvillkor
Förvärvet, som värderas till 1 126 MEUR i företagsvärde på kassa och skuldfri basis baserat på Konecranes stängningskurs om 20,60 EUR den 13 maj 2016, kommer att sammanföra en rad ledande varumärken och möjliggöra avsevärda industriella och operativa synergier uppskattade till 140 MEUR per år på EBIT nivå inom tre år från slutförandet. Terex kommer att erhålla 820 MUSD (723 MEUR) i kontanter och 19,6 miljoner nyemitterade B-aktier i Konecranes, vilket gör Terex till aktieägare med ett innehav om 25 % (baserat på utestående aktier den 30 april 2016). De B-aktier som kommer att emitteras till Terex kommer att skapas genom en ändring av Konecranes bolagsordning och kommer att ha samma ekonomiska rättigheter som Konecranes stamaktier men vara föremål för röst- och överlåtelsebegränsningar samt vissa styrelsenomineringsrättigheter som beskrivs i mer i detalj nedan och i Bilaga 1. Köpeskillingen är föremål för justeringar efter slutförandet baserat på nivån av nettorörelsekapitalet samt kontanter och skulder i den förvärvade verksamheten på slutförandedagen. Dessutom kan de nya aktier som emitteras justeras beroende på MHPS-verksamhetens prestation under 2016. Vissa justeringar i köpeskillingen kan ske baserat på möjliga utfall hänförliga till konkurrensregleringen. (En sammanfattning av transaktionsvillkoren är inkluderad i Bilaga 1.)
Den avtalade köpeskillingen representerar en multipel om 10,5x företagsvärdet/justerad EBITDA 2015 för värderingsändamål, och om 5,3x inklusive run rate synergier (företagsvärdet justerat med 190 MEUR i förväntade genomförande- och investeringskostnader). Genom Förvärvet åtar sig Konecranes vissa ofinansierade pensionsskulder. (Se Bilaga 3: Justerad EBITDA 2015 som använts för värderingsändamål och Bilaga 1: Sammanfattning av transaktionsvillkoren.)
Som en del av transaktioner kommer Konecranes bolagsordning att ändras för inrättandet av B-aktier och Terex och Konecranes kommer att teckna ett aktieägaravtal ("Aktieägaravtalet"). Enligt Aktieägaravtalet och den reviderade bolagsordningen kommer Terex att få utnämna upp till två styrelsemedlemmar till Konecranes styrelse så länge Terex eller Terexkoncernens ägande i Konecranes överskrider vissa avtalade tröskelvärden. Terexs initiala styrelsemedlemskandidater kommer vid slutförandet av transaktionen att vara David Sachs och Oren Shaffer. Terex är under en fyraårsperiod även föremål för vissa stillaståendeskyldigheter, samt vissa mer begränsade stillaståendeskyldigheter efter den initiala fyraårsperioden, samt ett konkurrensåtagande med avseende på MHPS verksamhet under en tvåårsperiod.
Förvärvet är villkorat av myndighetsgodkännanden och andra fullföljandevillkor, bland annat aktieägarnas godkännande vid en extra bolagsstämma i Konecranes, och förväntas slutföras i början av 2017. Ifall aktieägargodkännandet av Konecranes inte erhålls är Konecranes skyldig att ersätta Terexs transaktionskostnader om upp till 20 MUSD.
Till följd av ingåendet av Förvärvsavtalet häver bolagen samgåendeavtalet och planen om sammanslagning som offentliggjordes den 11 augusti 2015, utan ersättningsskyldighet för någon part.
Konecranes har åtagit sig att ansöka om notering av amerikanska depåbevis (ADS) som motsvarar bolagets stamaktier, på New York Stock Exchange, efter att Förvärvet slutförts.
Översikt av Terex MHPS
Terex MHPS är en ledande leverantör av industrikranar, krankomponenter och tjänster under varumärket Demag, samt av hamnteknik med ett brett utbud av manuella, halvautomatiserade och automatiserade lösningar under ett antal varumärken såsom Gottwald. Kunder använder dessa produkter för lyft och materialhantering i tillverkning, hamnar och på tågbanor. Terex MHPS har tillverkning i 16 länder på fem kontinenter och driver ett försäljnings- och servicenätverk i över 60 länder. Bolaget har ett 50 % innehav i en Singaporebaserad joint venture som tillverkar industrikranar på åtta platser runt om i världen. Terex MHPS är ett av Terex Corporations fem segment.
Enligt oreviderad, speciellt framtagen finansiell information hade Terex MHPS (inklusive Crane America Services) en omsättning på 1 542 MUSD (1 391 MEUR) och en justerad EBITDA på 111 MUSD (100 MEUR) år 2015. År 2015 genererades 31 % av Terex MHPS:s omsättning från underhållstjänster och reservdelar. Bolaget sysselsätter cirka 7 200 personer varav cirka 1 700 arbetar inom eftermarknaden. (För ytterligare finansiell information, se Preliminär oreviderad kombinerad finansiell information i Bilaga 2.)
Industriell motivering
Genom Förvärvet kommer Konecranes att:
-
Addera kritisk storlek och omfattning av dess globala serviceorganisation
-
Den utökade gemensamma installerade maskinparken erbjuder möjligheten till mer omfattande service
-
Få avsevärd avkastningspotential från digitaliseringen av tjänster
-
Skapa kritisk massa genom sammanslagning av starka servicenätverk och koncept för att öppna den viktiga interna servicemarknaden
-
Uppnå skalfördelar och synergier i industrikranar
-
Möjliggöra nödvändiga kostnadsbesparingar genom en optimering av tillverkningens fotavtryck
-
Få skalfördelar inom inköp
-
Ny tillverkningsplattform positionerar Konecranes för en framtida marknadstillväxt
-
Slå samman kompletterande tekniska-och marknadsföringskompetenser inom hamnsegmentet till ett komplett produktsortiment för att bättre konkurrera på globala marknader
-
Få möjlighet att erbjuda omfattande hamnlösningar till globala kunder
-
Mycket kompletterande produktutbud
-
Förstärker ytterligare en strategisk kunddialog
-
Skapa ett verkligt globalt fotavtryck genom att kombinera kompletterande geografisk närvaro.
-
Konecranes närvaro i Nordeuropa, Nordamerika och Kina med Terex MHPS närvaro i Tyskland, Sydeuropa, Sydamerika och Sydostasien ökar förmågan att tjäna globala kunder
-
Få kritisk massa på tillväxtmarknader
-
Skapa kritisk massa för framtida teknologiutveckling
-
Ha de bästa resurserna inom industrin för fortsatt teknologisk utveckling, inklusive automation, mjukvara och digitalisering
-
Ett allt viktigare tekniskt ledarskap
-
Förbättra effektiviteten inom FoU genom avsevärda skalfördelar
-
Sammanslagningen utnyttjar det teknologiska utvecklingsarvet i båda bolagen
-
Dra nytta av IT-infrastruktur
-
Betydliga tidigare investeringar på IT-infrastrukturen för en smidig integration
-
Stödja framtida tillväxt genom kontinuerlig utveckling och stor skalbarhet
Christoph Vitzthum, styrelseordförande i Konecranes, säger: "För Konecranes är Förvärvet en milstolpe i byggandet av vår framtid. Förvärvet gör det möjligt för oss att förverkliga en lång rad synergier och vi förväntar oss att skapa betydande värde för våra kunder och aktieägare."
Panu Routila, VD och koncernchef för Konecranes, kommenterar: ”Detta förvärv kommer att vara viktigt för oss när vi förbättrar vår position som en global partner inom tjänster, industrikranar och hamnlösningar, samtidigt som det skapar betydande värde för våra ägare. Denna sammanslagning av våra verksamheter sammanför en familj av ledande varumärken som kommer att utgöra en ypperlig grund för en fortsatt hållbar tillväxt, ge nya tillväxtmöjligheter för serviceverksamheten samt skapa en kritisk massa för framtida teknologiutveckling. Förvärvet tillåter oss dessutom att kombinera enastående talang och de bästa verksamheterna som var och en av Konecranes och MHPS har att erbjuda. Vi har redan omfattande erfarenhet av att underhålla utrustning från Terex MHPS, och vi är övertygade om att Konecranes och MHPS genom de utökade produktutbudet och skillnaderna där vi har geografisk närvaro kommer att komplettera varandra perfekt.”
Synergier
Konecranes är berett att leverera förväntade synergier inom en accelererad tidtabell baserat på bolagets ingående granskning av synergimöjligheten och det omfattande planeringsarbetet som gjorts kring integrationen tillsammans med Terex under de senaste månaderna. Av de totala synergierna på 140 MEUR per år som förväntas under de kommande tre åren, förväntas 35 MEUR kunna uppnås inom 12 månader från slutförandet av Förvärvet. Överlag kommer synergierna från upphandling, inklusive en optimering av leveranskedjan, in- och utlokalisering samt effektivitet inom frakt och logistik. Ett annat viktigt bidrag till synergierna skapas genom verksamheten, inklusive tillverkningens fotavtryck och kapacitetsutnyttjande. En tredje synergikälla är försäljnings- och administrationskostnader och allmänna kostnader (SG&A), som omfattar större SG&A-effektivitet, konsolidering av datasystem, konstruktion och optimering av FoU. Kostnader av engångskaraktär för genomförandet uppskattas uppgå till 130 MEUR, med uppskattade capex-investeringar på 60 MEUR.
Därutöver förväntas dynamiska synergier hänförliga till nya möjligheter i global serviceverksamhet leda till betydande avkastningstillväxt.
Finansiering
Konecranes är finansiellt välutrustat för att framgångsrikt fullborda transaktionen och leverera nyttan därav. Konecranes kommer vid slutförandet av Förvärvet att ha en hållbar kapitalstruktur med förväntad skuldsättning om 3,5x finansiell nettoskuld/EBITDA (kombinerad justerad EBITDA). Bolaget avser att minska sin skuldsättning till under 2,0x inom tre år efter slutförandet av Förvärvet. Nordea och SEB har utfärdat finansieringsåtaganden för kontantvederlaget, återställandet av de befintliga bankkrediterna och nettorörelsekapitalet för den sammanslagna enheten. Transaktionen förväntas öka resultatet per aktie från början (justerat för integrationskostnader av engångskaraktär och amortering förknippad med allokering av köpeskillingen).
Konecranes finansiella styrning för 2016, som publicerades i delårsrapporten för januari–mars 2016 den 27 april 2016, innefattar inte påverkan av det nu tillkännagivna förvärvet på bolagets omsättning eller justerat rörelseresultat för 2016. Eventuell påverkan på Konecranes finansiella styrning för 2016 kommer att meddelas senare när en välgrundad uppskattning kan göras.
Konferens för analytiker och press:
Konecrances VD och koncernchef, Panu Routila kommer att hålla en presskonferens för att diskutera transaktionen idag klockan 11:00 EET i Finlandiahuset, Terrassalen (huvudbyggnaden, första våningen, ingången M4 eller K4), Mannerheimvägen 13 E, 00100 Helsingfors. Presskonferensen kan följas online via http://goodmood.fi/webcaster/accounts/konecranes/live/.
Deltagande vid konferensen kan även ske via telefon. Vänligen ring in 5 till 10 minuter föra konferensens start:
Finland: +358(0)9 2310 1619
USA: +1646 254 3387
UK: +44(0)20 3427 1921
Tyskland: +49(0)69 2222 10632
Frankrike: +33(0)1 76 77 22 41
Typ av händelse: Presskonferens
Konferens-id: 4978993
Bilder från presentationen kommer att finnas tillgängliga på www.konecranes.com/investors
Mer information:
Styrelseordförande Cristoph Vitzthum
Styrelsens viceordförande Stig Gustavson
VD och koncernchef Panu Routila
Återupprigningsbegäranden, tfn. +358 40 198 9978
Rådgivare
Nordea, Perella Weinberg Partners och SEB är finansiella rådgivare till Konecranes, Nordea och SEB tillhandahåller lånefinansiering till Konecranes, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP och Roschier, Attorneys Ltd. tillhandahåller juridisk rådgivning till Konecranes.
Om Konecranes
Konecranes är en världsledande koncern inom lyftindustrin, med ett brett kundregister som innefattar verkstads- och processindustrier, skeppsvarv, hamnar och terminaler. Konecranes levererar produktivitetshöjande lösningar och service för lyftutrustning och verktygsmaskiner av alla fabrikat. År 2015 omsatte koncernen 2 126 MEUR. Koncernen har 11 600 anställda på 600 platser i 48 länder. Konecranes är noterat på Nasdaq Helsinki (symbol: KCR1V).
Framtidsinriktade uttalanden
Detta börsmeddelande innehåller framtidsinriktade uttalanden om framtida händelser, inklusive uttalanden om Konecranes, Terex eller MHPS, Förvärvet som beskrivs i detta börsmeddelande och de förväntade fördelarna av denna transaktion och framtida finansiella resultat för Konecranes och MHPS kombinerade affärsverksamheter, baserat på nuvarande förväntningar. Dessa uttalanden involverar risker och osäkerheter som kan orsaka att resultaten väsentligt avviker från de som anges däri. Orden "kan", "förväntar", "avser", "förutser", "planer", "projekt", "uppskattningar" och negationer och analogier därav eller liknande uttryck är, när de återfinns i detta dokument, avsedda att identifiera framtidsinriktade uttalanden. Frånvaro av dessa ord innebär emellertid inte att uttalandet inte är framtidsinriktat. Terex och Konecranes har baserat dessa framtidsinriktade uttalanden på nuvarande förväntningar och prognoser om framtida händelser. Dessa uttalanden utgör ingen garanti för framtida resultat.
Eftersom framtidsinriktade uttalanden innefattar risker och osäkerheter kan faktiska resultat komma att avvika väsentligt. Sådana risker och osäkerheter, av vilka många är utom kontroll för Konecranes, innefattar bland annat: Konecranes förmåga att erhålla aktieägargodkännande till Förvärvet och de nödvändiga ändringarna i Konecranes bolagsordning, möjligheten för Konecranes att erhålla regulatoriskt godkännande för Förvärvet, Konecranes förmåga att emittera B-aktier and notera depåbevis på NYSE, den totala köpeskillingen att erläggas av Konecranes till Terex i samband med Förvärvet, eventualiteten att den tid som krävs för att slutföra Förvärvet kommer att vara längre än förväntat, Konecranes och Terex förmåga att ingå andra avtal i samband med Förvärvet, inklusive Aktieägaravtalet, uppnåendet av Förvärvets förväntade vinster, risker som är förknippade med integreringen av MHPS verksamhet med Konecranes, Konecranes och Terex möjligheter att under vissa förutsättningar säga upp Förvärvsavtalet, risken att Konecranes affärsverksamhet får lida till följd av osäkerheten kring Förvärvet, Konecranes förmåga att erhålla finansiering för Förvärvet, Konecranes finansiella ställning efter Förvärvet samt andra faktorer, risker och osäkerhetsfaktorer som mer specifikt har angivits i Konecranes årsredovisningar och delårsrapporter. Konecranes frånsäger sig allt ansvar för att uppdatera de framtidsinriktade uttalanden som återfinns häri.
BILAGA 1: SAMMANFATTNING AV TRANSAKTIONSVILLKOREN
Konecranes kommer att förvärva MHPS-verksamheten från Terex på kontant- och skuldfri basis i utbyte mot 820 MUSD (723 MEUR) i kontant vederlag och 19,6 miljoner nyemitterade B-aktier i Konecranes. Genom transaktionen åtar sig Konecranes ungefär 202 MEUR i ofinansierade pensionsskulder.
Konecranes och Terex har avtalat att köpeskillingen kommer att justeras baserat på MHPS verkliga justerade EBITDA för 2016. Om justerad EBITDA för 2016 ligger inom intervallet +/-20 MUSD i förhållande till justerad EBITDA för 2015, kommer köpeskillingen inte att justeras. Om justerad EBITDA för 2016 är mer än 20 MUSD mindre än justerad EBITDA för 2015 och Konecranes justerade EBIT för 2016 är lika med eller större än en viss nivå, kommer köpeskillingen att minskas med 10x den andel som överskrider 20 MUSD. Om justerad EBITDA för 2016 är mer än 20 MUSD över justerad EBITDA för 2015, kommer köpeskillingen att ökas med 10x den andel som överskrider 20 MUSD. Justeringen av köpeskillingen effektueras genom att justera antalet aktier i Konecranes som emitteras till Terex och endast i sådan utsträckning att Terex andel i Konecranes kvarstår mellan 20,5 % och 29,5 %.
Konecranes och Terex har avtalat att om Konecranes av konkurrensmässiga skäl måste avyttra tillgångar, kommer köpeskillingen att justeras med 7x EBITDA för de avyttrade tillgångarna till den del EBITDA för dessa överskrider 20 MUSD. Parterna kommer att dela intäkterna från avyttringarna enligt följande: Terex får upp till 7x EBITDA överskridande 20 MUSD och Konecranes behåller alla intäkter som överskrider tröskelvärdet 7x. Båda parterna kan häva Förvärvsavtalet om EBITDA för de avyttrade tillgångarna överskrider vissa nivåer.
Slutförandet av Förvärvet är, bland annat, villkorat av godkännande och bemyndigande från Konecranes aktieägare, erhållande av myndighetstillstånd i berörda jurisdiktioner, ingående av vissa andra avtal mellan Konecranes och Terex, vars huvudsakliga villkor har överenskommits inom ramen för Förvärvsavtalet, och andra sedvanliga villkor.
Förvärvsavtalet innehåller vissa sedvanliga utfästelser och garantier både från Terex och Konecranes avseende dess respektive organisationer och verksamheter. Förvärvsavtalet innefattar även utfästelser från Konecranes och Terex som är typiska i liknande transaktioner och omfattar t.ex. åtaganden från både Konecranes och Terex att bedriva sin verksamhet på sedvanligt sätt innan slutförandet av Förvärvet samt att samarbeta för att göra nödvändiga registreringsansökningar. Terex har beviljat Konecranes och Konecranes har beviljat Terex ersättningsåtagande för vissa kvalificerade överträdelser mot utfästelser, garantier och åtaganden som beskrivits ovan.
Styrelsen för Konecranes har åtagit sig att utfärda, och att inte återta eller ändra, en rekommendation till Konecranes aktieägare att godkänna och tillåta ändringen av bolagsordningen i syfte att skapa den nya klassen av B-aktier, samt att bemyndiga styrelsen att emittera aktievederlaget till Terex. Om Konecranes aktieägare inte godkänner ändringen av Konecranes bolagsordning och tillåter emissionen av B-aktier som beskrivs ovan, kan Konecranes vara skyldigt att ersätta Terex för transaktionskostnader om upp till 20 miljoner USD.
Förvärvsavtalet kan under vissa omständigheter sägas upp. Terex kan säga upp Förvärvsavtalet före 31 maj 2016 om Terex ingår, eller skäligen antar att man inom kort kommer att ingå, ett rättsligt bindande avtal om samgående med Zoomlion Heavy Industries Science & Technology Co., Ltd, i vilket fall Terex blir skyldigt att erlägga en uppsägningsavgift om 37 MUSD till Konecranes. Andra grunder för uppsägning innefattar exempelvis väsentligt avtalsbrott från endera parten av villkoren i Förvärvsavtalet, icke-erhållande av myndighetsgodkännanden eller icke-godkännande från Konecranes aktieägare, och konkurrensavhjälpanden som överstiger vissa nivåer.
Bolagsordning och B-aktier
Konecranes bolagsordning föreslås ändras för att skapa en ny klass av B-aktier att emitteras till Terex. Så länge Terex äger B-aktier, kommer varje ytterligare ändring av bolagsordningen avseende B-aktier kräva samtycke från Terex. B-aktierna kommer inte att noteras på en reglerad marknad och kommer att vara föremål för en samtyckesklausul som begränsar deras överlåtbarhet. De nya bolagsordningen och Aktieägaravtalet mellan Terex och Konecranes kommer att ange de omständigheter under vilka B-aktier kan omvandlas till stamaktier i Konecranes och/eller överlåtas. Enligt Aktieägaravtalet kommer Konecranes även att ha rätten att kräva Terex att dela ut eller på annat sätt överföra alla aktier i Konecranes som innehas av Terex till Terexs aktieägare i händelse av en förändring av kontrollen i Terex.
Enligt den nya bolagsordningen kommer Terex ha rätt att utse upp till två styrelsemedlemmar i Konecranes tills Terex eller dess koncernbolags aktieinnehav i Konecranes har underskridit vissa överenskomna gränsvärden. Terex kommer också ha rätt att under vissa omständigheter återställa sitt proportionella ägande i Konecranes om det faller under något av de gränsvärden som påverkar dess utnämningsrättigheter och skjuta upp aktuell styrelsemedlems utträde från styrelsen. Utnämningsrätten upphör i händelse av en kontrollförändring i Terex.
B-aktierna kommer att ha samma ekonomiska rättigheter som Konecranes stamaktier men kommer att sakna rösträtt i vissa frågor och förhållanden, som huvudsakligen omfattar val och andra frågor som rör utnämning av styrelseledamöter annat än de som utsetts på grundval av Terex specifika nomineringsrättigheter, samt aktieemissioner med företrädesrätt för aktieägare.
Så länge Konecranes har några utestående B-aktier, om Terex förvärvar eller på annat sätt kommer att äga stamaktier i Koneranes (annat än i samband med en tillåten omvandling och överföring av B-aktier), kommer sådana stamaktier i Konecranes som innehas av Terex att omvandlas till B-aktier. Alla omvandlingar av B-aktier till stamaktier och vice versa kommer att göras enligt förhållandet ett-till-ett.
BILAGA 2: PRELIMINÄR OREVIDERAD KOMBINERAD FINANSIELL INFORMATION
Underlag för sammanställningen
Den kombinerade finansiella informationen är endast illustrativ. Den kombinerade finansiella informationen ger en indikation om det sammanslagna bolagets försäljning och resultat under antagandet att verksamheterna ingick i samma företag från början av föregående räkenskapsår. Den kombinerade finansiella informationen är baserad på en hypotetisk situation och ska inte betraktas som en proformaredovisning eftersom förvärvsanalys, transaktionskostnader och skillnader i redovisningsprinciper inte har beaktats.
Den nedan presenterade, kombinerade och oreviderade finansiella informationen baseras på Konecranes-koncernens bokslut för räkenskapsåret 2015 (justerat för omstruktureringskostnader, transaktionskostnader hänförliga till det föreslagna samgåendet med Terex och oberättigade betalningar på grund av identitetsstöld och bedrägliga handlingar) upprättat enligt IFRS och Terex MHPS-segmentets samt Crane America Services (MHPS) oreviderade, speciellt framtagna ekonomiska information för räkenskapsåret 2015 (justerat för inte återkommande omstruktureringskostnader såsom nedskrivningar för goodwill och varumärken) enligt US GAAP. Terex-koncernens allokerade koncernkostnader, interna finansiella kostnader och skatter är justerade i MHPS:s resultaträkning för att visa koncernens situation som om koncernen hade sammanslagits i början av 2015. Finansieringskostnaderna för den sammanslagna koncernen har uppskattats utifrån finansieringsarrangemanget för transaktionen som om transaktionen hade skett i början av 2015. Skillnaden mellan det preliminära vederlaget som ska överföras och MHPS:s extraherade nettotillgångar har införts som bestående aktiva anläggningstillgångar i den illustrativa balansräkningen. En eventuell avskrivning av immateriella tillgångar till följd av allokeringen av köpeskillingen ingår inte i den kombinerade resultaträkningen eftersom allokeringen av köpeskillingen inte har gjorts. MHPS finansiella information innefattar den befintliga amortering som uppstått från avskrivning av förvärvspris för tidigare förvärv.
För denna illustrativa finansiella information har det uppskattats att det preliminära vederlaget som överförs finansieras genom att emittera nya aktier till Terex (för att ge en andel på 25 % i Konecranes) med en slutkurs på 20.60 euro per aktie den 13 maj 2016 samt ett lån på 820 MUSD. Effekterna av den planerade finansieringen har beaktats i informationen i den illustrativa balansräkningen och i resultaträkningen.
MHPS:s resultaträkning har konverterats till euro med den genomsnittliga växelkursen mellan euro och US-dollar 2015 (1,1090) och informationen i balansräkningen med växelkursen mellan euro och US-dollar per den 31 december 2015 (1,0887).
När det gäller den finansiella rapporteringen kommer Konecranes faktiska koncernredovisning dock att beräknas baserat på det överförda vederlaget och de verkliga värdena av MHPS:s identifierbara tillgångar och skulder på slutförandedagen för Förvärvet, och som ett resultat kommer koncernens resultaträkning att återspegla avskrivningar för och avskrivningar av de förvärvade tillgångarna värderade till verkligt värde. Balansräkningsposterna kan därför skilja sig avsevärt från den kombinerade finansiella information som presenteras nedan, och därmed ha en betydande inverkan på andra poster i resultaträkningen för det sammanslagna bolaget. Som sådan indikerar den preliminära, kombinerade finansiella informationen nedan inte nödvändigtvis Konecranes framtida verksamhetsresultat eller ekonomiska ställning.
Därutöver har MHPS:s finansiella information tagits fram genom att ”extrahera” (carve-out) den, och den återspeglar inte nödvändigtvis det kombinerade verksamhetsresultatet och den ekonomiska ställning som MHPS skulle ha haft, om MHPS hade verkat som en självständig koncern och om bolaget skulle ha presenterat fristående finansiell information enligt IFRS under de presenterade perioderna. Dessutom beskriver den extraherade finansiella informationen eventuellt inte MHPS:s framtida prestation för den operativa verksamhet som sammanslås med Konecranes.
Resultaträkning för det sammanslagna bolaget för illustrativt syfte. Inga justeringar gjorda för anpassning av redovisningsprinciper
|
|
|
2015
|
|
MEUR
|
Kombinerat företag
|
Konecranes justerat
|
MHPS EUR justerat
|
|
|
|
|
|
|
Nettoomsättning
|
3 517,0
|
2 126,2
|
1 390,8
|
|
EBITDA
|
266,8
|
166,5
|
100,3
|
|
Nedskrivningar & amorteringar
|
(99,1)
|
(48,7)
|
(50,4)
|
|
EBIT
|
167,7
|
117,7
|
49,9
|
|
Förenat företagsresultat
|
11,1
|
4,8
|
6,3
|
|
Finansiella poster
|
(60,0)
|
(12,5)
|
(6,9)
|
|
Avkastning före skatt
|
118,8
|
110,1
|
49,9
|
|
Skatt
|
(47,7)
|
(41,0)
|
(14,8)
|
|
Innehav utan bestämmande inflytande
|
(3,0)
|
-
|
(3,0)
|
|
Nettoinkomst
|
68,1
|
69,1
|
31,6
|
Balansräkning för det sammanslagna bolaget för illustrativt syfte. Inga justeringar gjorda för anpassning av redovisningsprinciper.
|
|
|
31.12.2015
|
|
MEUR
|
Kombinerat företag
|
Konecranes
IFRS
|
Totalt MHPS EUR justerat
|
|
|
|
|
|
|
Anläggningstillgångar
|
1 812,9
|
505,7
|
1 050,0
|
|
Inventarier
|
716,2
|
365,2
|
350,9
|
|
Andra omsättningstillgångar
|
776,7
|
533,2
|
243,5
|
|
Kassa
|
80,8
|
80,8
|
-
|
|
Totala tillgångar
|
3 386,5
|
1 484,9
|
1 644,5
|
|
|
|
|
|
|
Totalt eget kapital
|
859,4
|
456,0
|
899,5
|
|
Långfristiga skulder
|
1 253,3
|
189,1
|
311,0
|
|
Kortfristiga skulder
|
1 273,8
|
839,8
|
433,9
|
|
Totalt eget kapital och skulder
|
3 386,5
|
1 484,9
|
1 644,5
|
BILAGA 3: JUSTERAD EBITDA 2015 SOM ANVÄNTS FÖR VÄRDERINGSÄNDAMÅL
För värderingen av multiplarna i detta dokument har Konecranes använt justerad EBITDA på 119 MUSD (106 MEUR) för MHPS för 2015. Skillnaden mellan justerad EBITDA 2015 som använts för värderingsändamål och justerad EBITDA 2015 i Bilaga 2 är hänförlig till delningen av resultatet för det till 50 % ägda Singaporebaserade bolaget, aktierelaterade ersättningar, innehav utan bestämmande inflytande och förändringar i vissa avs
